为什么大盘一直跌(大盘一直跌怎么回事)

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本文作者：十九叔

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A股被许多人戏称为“韭菜场”，为何？

赚钱很难，亏钱很容易呗。

A股股民“七亏二平一赚”的现象是有统计数据支持的事实。事实上，即便在牛市，到最后，也只有10%的人能真正赚到钱。

然鹅，A股并没有很多人想象中的那么差，相反，大A其实“相当牛叉”。以沪深300指数位数，自2005年推出以来至今，平均年化涨幅能达到11%-13%，非常惊人。

那么，为何指数赚得盆满钵满，广大股民却亏得底裤输掉？

原因尽在下面这张图：

上图是沪深300指数诞生至今16年多的走势图，看到没，几乎是“深井冰”的走势——暴涨暴跌、大起大落。

要知道，沪深300指数成分股可是精挑细选的优质蓝筹白马股，连“优质股”的走势都如此“醉人”，辣鸡杂毛股的走势就更难看了。

这种“暴涨暴跌、大起大落”的现象反映在板块上，就是板块剧烈轮动的现象。

换句话说，板块剧烈轮动是造成大把股民亏钱的重要原因之一。

因此，要想摆脱“韭菜”的帽子，搞清楚A股板块剧烈轮动背后的原因就显得尤为重要。

（股市是人类的游戏场，既是游戏，就有游戏规则，明的暗的都有，只有与搞清楚游戏规则，在游戏中赚钱的概率才可能提升。）

事实上，板块剧烈轮动是A股非常鲜明的特征之一，也是区别于美股港股的重要不同。

本文就为朋友们唠一唠大A板块轮动现象背后的秘密。

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一、板块轮动的三种类型

第一种：大轮动

A股整体看，总是在“消费股-科技股-周期股”三大板块之间轮动，十九叔将之称为“大轮动”，时间维度上可能是几年一次。

第二种：中轮动

也就是每年几乎都有当红炸子鸡板块，比如19年的5G，20年的消费医药，21年的光伏新能源汽车，几乎每年都要把“风格”大切换一下。

有“当红炸子鸡”，往往也意味着有被市场抛弃的“弃儿”，也就是，有的板块涨上天台，有的板块跌穿地板。

第三种：小轮动

小轮动的时间跨度“更低”，也就是轮动节奏更快、更剧烈，在这两年表现得尤为明显。

尤其是今年“量化基金”出圈之后，更是助长了剧烈轮动的行情。

于是经常出现如下“神奇”现象：

某白马股，昨天刚刚暴涨，今天就大跌。昨天A板块、B板块大涨，C板块、D板块大跌，结果今天就“风云突变”，变成C板块和D板块大涨，A板块和B板块暴跌。

弄得追涨进去的股民隔天就被套牢，哭爹喊娘之声一片。

有朋友可能要问了：“那我长期持股，不追涨杀跌不就行了，小轮动再剧烈，也套不着我！”

十九叔看来，这恐怕也不太行，因为：虽然躲过了小轮动的“割韭菜”，但普通股民往往很难躲过中轮动的“洗劫”。

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举个栗子：

这几年价值投资理念渐渐流行，媒体们也有意引导：股民朋友们，不要炒小炒差，不要追涨杀跌，要长期投资，价值投资，坚持下来，就能赚到钱。

媒体的引导固然是好意，但股民们却因为“认知不足”、“一知半解”而把“价值投资”做成了“投机”，自己却浑然不知。

比如十九叔有个律师朋友老胡，接了一单大案子，收了400万律师费，赶上去年春节前股市大涨的行情，他喘着真金白银，兴冲冲地就进入股市，想要“大赚一笔”。

老胡毕竟是个知识青年，进入股市前也做了一些功课，“不炒小炒差，长期持股，价值投资”是他从各路媒体上学习来的信念。

老胡盘算得美美的：

“不炒小炒差，那就买机构重仓的蓝筹白马呗，这不难，抄作业谁不会？”“长期持股就更容易了，任它短期波动，我自岿然不动，大不了把APP删了，我自己的手，我自己肯定能管住。”

然后，老胡400万重仓买了两只优质股：中国平安和三一重工，无一不是机构重仓，无一不是优质的大蓝筹大白马，买入后也真做到了卧倒不动、长期持股。

再然后，中国平安、三一重工今年一路暴跌，老胡的400万本金，几乎跌去了一半。

前段时间，老胡坐不住了，跑来找十九叔哭诉，痛骂各路媒体误人子弟，痛骂巴菲特的价值投资扯淡至极，说早知如此，还不如追涨杀跌做个短线选手。

老胡明明长期持股了，明明买的是蓝筹白马绩优股，明明没有炒小炒差，明明没有追涨杀跌，为啥还亏这么惨？

两个原因：

第一，老胡不懂何谓价值投资，他以为自己是在价值投资，其实恰恰是在“投机”。第二，老胡不懂A股板块轮动的规律和底层逻辑，恰好被板块的“中轮动”现象狠狠割了一波韭菜。

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二、板块剧烈轮动产生的两大原因

1、原因A：散户主导

大A目前还是散户主导的市场，散户嘛，就是一个个的普通股民，一个个的普通人。既然是普通人，就有普通人的弱点。

而在股市之中，人性的弱点会被急剧放大。

入市多年，也看过无数的投资经典书籍，但给十九叔印象最深的，不是哪个大佬写的投资宝典或投资心得，而是《乌合之众》这本书。

这里要着重声明，十九叔没有任何贬低嘲讽之意，只是想说，只要一入股市，包括十九叔本人在内，绝大多数人（无论文化水平高低，无论年龄大小）都会成为“乌合之众”。

原因无他，人性使然。

散户主导的市场，情绪乐观的时候，会疯狂地乐观，无数股民入场、资金疯狂涌入，推动大盘、个股暴涨上天。

而情绪悲观的时候，会疯狂地悲观，真相踩踏出逃，导致大盘、个股跌穿地板。

如此一来，反映在股市走势上，就是个股板块暴涨暴跌，板块间剧烈轮动切换。

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2、原因B：做空机制尚不成熟

很多股民不喜欢“做空”两个字，更讨厌“空头”，好像这帮人都是大大的坏蛋。

其实不然。

空头可能是最大的多头，而多头也可能是最大的空头。

君不见，抱团股暴跌瓦解时，带头砸盘的人，不都是此前的多头们么？而逆势抄底的，恰恰多是此前的空头。

如果有成熟的做空机制，空头们都虎视眈眈。

那么，某一板块、某一个股一旦出现“上涨过头”的现象，就会引来空头们的“做空”，股价就会被砸下来，整体上就会抑制投机情绪的过度狂热。长期看，反而有利于普通股民们在股市赚钱。

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三、2022年的A股还会继续板块剧烈轮动吗？

答案是：依然会。

为何？

这要从宏观角度分析。

明年，全球经济承压，我国虽然情况好得多，但经济增速放缓的压力不小。

经济增速放缓，意味着实体经济必须得到大力支持，这进一步意味着两点：

其一，居民储蓄搬家入股市的节奏不会那么快。因为经济增速下来了，收入增长也没那么快了，有限的收入和储蓄得先解决养家糊口问题。其二，即便货币边际宽松，也不会允许资金大量涌入股市，而是要支援实体经济，这是大政方针。

这进一步意味着，2022年的大A，大概率依然是资金存量时代，既然是存量资金博弈，那么就大概率仍将是局部行情，也就是依然是板块剧烈轮动，旱的旱死，涝的涝死。

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四、面对板块的剧烈轮动，股民该如何应对？

不知不觉，篇幅已经很长了，这个问题，留待下文分解罢。